一. 外汇市场概念
外汇市场广义和狭义之分。广义外汇市场是指所有进行外汇交易的场所。由于不同国家货币制度不同，一个国家的商人，从另一个国家购进商品，支付本国货币一般是不被接受的，这个商人必须支付卖出商品者国家所能接受的货币。因此，为了进行贸易结算，这个商人须到市场上进行不同货币之间的交换，这种买卖不同国家货币的场所，就是广义的外汇市场。狭义的外汇市场指外汇银行之间进行外汇交易的场所。外汇银行买卖外汇，要产生差额，形成外汇头寸的盈缺。由于市场上汇率千变万化，银行外汇头寸的多缺都会带来损失，因此外汇银行要对多余的头寸进行抛出，或对短缺的头寸进行补进。各外汇银行都进行头寸的抛补，就形成了银行间的外汇交易市场。
二. 外汇市场的作用
1.调剂外汇资金的余缺。
2.提供避免外汇风险的手段。有些公司或银行，因有远期外汇的收支活动，为了避免由于远期汇率变动而蒙受损失，可通过外汇市场进行远期外汇买卖，从而避免外汇风险。
3.便于中央银行进行稳定汇率的操作。由于国际短期资金的大量流动会冲击外汇市场，造成流入国或流出国的货币汇价暴涨或暴跌，需由中央银行进行干预，中央银行通过在外汇市场上大量抛出或买进汇价过分涨跌的货币，使汇价趋于稳定。
三. 主要国际外汇市场：
世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇市场构成的，这是一个庞大的体系。目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等，它们各具特色并分别位于不同的国家和地区，并相互联系，形成了全球的统一外汇市场：、伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。伦敦外汇市场上，参与外汇交易的外汇银行机构约有 600家，包括本国的清算银行、商人银行、其它商业银行、贴现公司和外国银行。这些外汇银行组成伦敦外汇银行公会，负责制定参加外汇市场交易的规则和收费标准。
(1) 在伦敦外汇市场
在伦敦外汇市场上，约有 250多个指定经营商。作为外汇经纪人，他们与外币存款经纪人共同组成外汇经纪人与外币存款经纪人协会。在英国实行外汇管制期间，外汇银行间的外汇交易一般都通过外汇经纪人进行。1979年10月英国取消外汇管制后，外汇银行间的外汇交易就不一定通过外汇经纪人了。
伦敦外汇市场的外汇交易分为即期交易和远期交易。汇率报价采用间接标价法，交易货币种类众多，最多达80多种，经常有三、四十种。交易处理速度很快，工作效率高。伦敦外汇市场上外币套汇业务十分活跃，自从欧洲货币市场发展以来，伦敦外汇市场上的外汇买卖与“欧洲货币”的存放有着密切联系。欧洲投资银行积极地在伦敦市场发行大量欧洲德国马克债券，使伦敦外汇市场的国际性更加突出。
(2) 纽约外汇市场
纽约外汇市场是重要的国际外汇市场之一，其日交易量仅次于伦敦。纽约外汇市场也是一个无形市场。外汇交易通过现代化通讯网络与电子计算机进行，其货币结算都可通过纽约地区银行同业清算系统和联邦储备银行支付系统进行。
由于美国没有外汇管制，对经营外汇业务没有限制，政府也不指定专门的外汇银行，所以几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务。但纽约外汇市场的参加者以商业银行为主，包括50余家美国银行和 200多家外国银行在纽约的分支机构、代理行及代表处。
纽约外汇市场上的外汇交易分为三个层次：银行与客户间的外汇交易、本国银行间的外汇交易以及本国银行和外国银行间的外汇交易。其中，银行同业间的外汇买卖大都通过外汇经纪人办理。纽约外汇市场有 8家经纪商，虽然有些专门从事某种外汇的买卖，但大部分还是同时从事多种货币的交易。外汇经纪人的业务不受任何监督，对其安排的交易不承担任何经济责任，只是在每笔交易完成后向卖方收取佣金。
纽约外汇市场交易活跃，但和进出口贸易相关的外汇交易量较小。相当部分外汇交易和金融期货市场密切相关。美国的企业除了进行金融期货交易而同外汇市场发生关系外，其它外汇业务较少。纽约外汇市场是一个完全自由的外汇市场，汇率报价既采用直接标价法（指对英镑）又采用间接标价法（指对欧洲各国货币和其它国家货币），便于在世界范围内进行美元交易。交易货币主要是欧洲大陆、北美加拿大、中南美洲、远东日本等国货币。
(3)巴黎外汇市场
巴黎外汇市场由有形市场和无形市场两部分组成。其有形市场主要是指在巴黎交易所内进行的外汇交易，其交易方式和证券市场买卖一样，每天公布官方外汇牌价，外汇对法郎汇价采用直接标价法。但大量的外汇交易是在交易所外进行的。在交易所外进行的外汇交易，或者是交易双方通过电话直接进行买卖，或者是通过经纪人进行。在巴黎外汇市场上，名义上所有的外币都可以进行买卖，但实际上，目前巴黎外汇市场标价的只有：美元、英镑、德国马克、里拉、荷兰盾、瑞士法郎、瑞典克郎、奥地利先令、加元等17种货币，且经常进行交易的货币只有 7种。原则上，所有银行都可以中间人身份为它本身或客户进行外汇买卖，实际上，巴黎仅有较大的 100家左右银行积极参加外汇市场的活动。外汇经纪人约有20名，参与大部分远期外汇交易和交易所外的即期交易。
(4)东京外汇市场
东京外汇市场是一个无形市场，交易者通过现代化通讯设施联网进行交易。东京外汇市场的参加者有五类：一是外汇专业银行，即东京银行；二是外汇指定银行，指可以经营外汇业务的银行，共340多家，其中日本国内银行 243家，外国银行99家；三是外汇经纪人 8家；四是日本银行；五是非银行客户，主要是企业法人、进出口企业商社、人寿财产保险公司、投资信托公司、信托银行等。
东京外汇市场上，银行同业间的外汇交易可以通过外汇经纪人进行，也可以直接进行。日本国内的企业、个人进行外汇交易必须通过外汇指定银行进行。汇率有两种，一是挂牌汇率，包括了利率风险、手续费等的汇率。每个营业日上午10点左右，各家银行以银行间市场的实际汇率为基准各自挂牌，原则上同一营业日中不更改挂牌汇率。二是市场连动汇率，以银行间市场的实际汇率为基准标价。
(5)瑞士苏黎世外汇市场
瑞士苏黎世外汇市场是一个有历史传统的外汇市场，在国际外汇交易中处于重要地位。这一方面是由于瑞士法郎是自由兑换货币；另一方面是由于二次大战期间瑞士是中立国，外汇市场未受战争影响，一直坚持对外开放。其交易量原先居世界第四位，但近年来被新加坡外汇市场超过。
在苏黎世外汇市场上，外汇交易是由银行自己通过电话或电传进行的，并不依靠经纪人或中间商。由于瑞士法郎一直处于硬货币地位，汇率坚挺稳定，并且瑞士作为资金庇护地，对国际资金有很大的吸引力，同时瑞士银行能为客户资金严格保密，吸引了大量资金流入瑞士。所以苏黎世外汇市场上的外汇交易大部分是由于资金流动而产生的，只有小部分是出自对外贸易的需求。
(6)新加坡外汇市场
新加坡外汇市场是在70年代初亚洲美元市场成立后，才成为国际外汇市场。新加坡地处欧亚非三洲交通要道，时区优越，上午可与香港、东京、悉尼进行交易，下午可与伦敦、苏黎世、法兰克福等欧洲市场进行交易，中午还可同中东的巴林、晚上同纽约进行交易。根据交易需要，一天24小时都同世界各地区进行外汇买卖。新加坡外汇市场除了保持现代化通讯网络外，还直接同纽约的 CHIPS系统和欧洲的 SWIFT（环球银行金融电信协会）系统连接，货币结算十分方便。
新加坡外汇市场的参加者由经营外汇业务的本国银行、经批准可经营外汇业务的外国银行和外汇经纪商组成。其中外资银行的资产、存放款业务和净收益都远远超过本国银行。
新加坡外汇市场是一个无形市场，大部分交易由外汇经纪人办理，并通过他们把新加坡和世界各金融中心联系起来。交易以美元为主，约占交易总额的 85%左右。大部分交易都是即期交易，掉期交易及远期交易合计占交易总额的 1/3。汇率均以美元报价，非美元货币间的汇率通过套算求得。
(7) 香港外汇市场
香港外汇市场是70年代以后发展起来的国际性外汇市场。自1973年香港取消外汇管制后，国际资本大量流入，经营外汇业务的金融机构不断增加，外汇市场越来越活跃，发展成为国际性的外汇市场。
香港外汇市场是一个无形市场，没有固定的交易场所，交易者通过各种现代化的通讯设施和电脑网络进行外汇交易。香港地理位置和时区条件与新加坡相似，可以十分方便地与其它国际外汇市场进行交易。
香港外汇市场的参加者主要是商业银行和财务公司。该市场的外汇经纪人有三类：当地经纪人，其业务仅限于香港本地；国际经纪人，是70年代后将其业务扩展到香港的其它外汇市场的经纪人；香港本地成长起来的国际经纪人，即业务已扩展到其它外汇市场的香港经纪人。
70年代以前，香港外汇市场的交易以港币和英镑的兑换为主。70年代后，随着该市场的国际化及港币与英镑脱钩与美元挂钩，美元成了市场上交易的主要外币。香港外汇市场上的交易可以划分为两大类：一类是港币和外币的兑换，其中以和美元兑换为主。另一类是美元兑换其它外币的交易。
外汇市场是一个买卖同时进行的双向市场，因为每天的交易量高达一点五兆美元，而成为目前世界上最大、资金往来最流动的市场。不同于其它的金融市场，外汇市场并没有一个实体的中央交易所。这是一个由买卖双方，包括银行、公司法人及投资人所共同组成的无形市场。外汇的交易可以在纽约、伦敦、东京或是世界任何地方进行。数量庞大的参与者及其多样化的背景，就算连政府都没有能力可以干预外汇市场。无以伦比的流动性和二十四小时全天候运转的特性，造就了外汇市场成为专业投资人眼中最理想市场。
四. 交易时间
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外汇市场交易时间表 |
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市场 |
时间（北京、香港） |
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惠灵顿 |
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悉尼 |
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东京 |
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香港 |
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法兰克福 |
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伦敦 |
15:30-(次日)0:30 |
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纽约 |
21:00-(次日)04:00 |
五. 外汇市场的特点
近年来，外汇市场之所以能迅速发展，为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点也分不开。外汇市场的主要特点是：
有市无场
西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统筹场所的行商网路。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是"有市有场"。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网路进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网路却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的资讯系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为"有市无场"。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的鉅额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央交收系统的管制，以及没有政府的监督下转来转去。尽管外汇市场"有市无场"，但它具备资讯公开、传递迅速等特点。因此，今后全球金融业将朝"有市无场"方向发展。
回圈作业
由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天２４小时连续作业的全球外汇市场。早上８时半（以纽约时间为准）纽约市场开市，９时半芝加哥市场开市，１０时半旧金山开市，１８时半悉尼开市，１９时半东京开市，２０时半香港、新加坡开市，凌晨２时半法兰克福开市，３时半伦敦市场开市。如此２４小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才关闭。这种连续的作业，为投资者提供了没有时间和空间阻碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳的时机进行交易。比如，投资者若在上午纽约市场上买进日元，晚间香港市场开市后日元上扬，投资者在香港市场卖出，不管投资者本人在哪里，他都可以参与任何市场，任何时间的买卖。因此，可以说外汇市场是一个没有时间和空间阻碍的市场。
零和游戏
在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从８００日元下跌到４００为零和游戏（ｚｅｒｏ－ｓｕｍ ｇａｍｅ），博弈论的一个概念，意指在游戏双方中，一方得益必然意味着一方吃亏。日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在２２年前，１美元兑换３６０日元，目前，１美元兑换１２０日元，这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。因此，有人形容外汇交易是"零和游戏"，更确切地说是财富的转移。近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天１万亿美元的交易额来计算，上升或下跌１％，就是１千亿的资金要换新的主人。尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而
，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。
六. 外汇市场的主要参与者
外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
七. 外汇交易的概念
外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换。外汇是世界上最大交易，每天成交额逾15000 亿美元。与其它金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。由于缺少具体的交易所，因此外汇市场能够 24 小时运作。在交易过程中的讨价及还价，则经由各大信息公司传递出来，各投资者实时得知外汇交易的行情。
八. 外汇保证金概念
在各样投资项目中，最公平而最吸引的人的可算是外汇保证金交易。外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或经纪商一般可以提供90%以上之信托，换言之投资者只要持有10%左右的资金（保证金）就可进行外汇交易。
九. 如何获利？
货币的价值因应外汇交易的气氛而不停高低波动，
如日圆一天的波动大概是0.7%至1.5%。投资者不但可以在低价买入，高价卖出中获利；也可以从高价先卖出(空投/沽空)，在低价买入而获利；因为外汇保证金交易有预购和预售特色，容许相向投资。而且外汇保证金交易并没有指定的结算日期，交易一瞬间即可完成，全日24小时可以进出市场，也可以随时改变投资方向策略，是最灵活可靠的投资。
十. 外汇保证金交易知识
汇率显示
在国际市场，汇率是以位五数字来显示的，如：
欧元EUR 1.2180
日圆JPY 117.40
澳元AUD 0.7490
汇率的最小变化为最后的一个数字(一点)即：
欧元0.0001
日圆JPY 0.01
澳元AUD 0.0001
货币的汇率的高低，不一定相等于货币价值高低。以汇率分类，货币分：
直接货币─欧元EUR、英磅GPD、澳元AUD、纽西兰元NZD
间接货币─日元JPY111.80、瑞士法郎CHF、加拿大元CAD
直接货币汇率是1直接货币兑换多少美元；如澳元AUD 0.5280，即一澳元兑0.7490美元。欧元EUR 1.2180，即一欧元兑 1.2180美元。
间接货币则1美元兑换多少间接货币；如日元JPY117.40，即1美元兑117.40日元。瑞士法郎CHF 1.2770，即1美元兑1.2770瑞士法郎。
报价
外汇保证金以采购价（Dealing Rate）来进行交易，由银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位，客户自行决定买卖方向。
合约单位
外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相若都是以某数目作为一个单位（手/口）来进行交易。
计算盈亏
计算盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值，如买入欧元是0.8946卖出时0.8956，点差就是10点。要计算每一点的价值，可以先分别直接货币和间接货币。
直接货币的特性在于汇率怎样高低波动，都不会影响每一点的价值。
间接货币每一点的价值，会因应汇率波动而变化。
符号
在外汇行情中，每种货币都有代表自己符号：
货币 美元 日圆 英镑 欧元 瑞士法郎 加元 澳元 新西兰元
符号 USD JPY GBP EUR CHF CAD AUD
NZD
当我们明白符号后，基本上对外汇保证金交易的概念已经可以掌握。
而现时外汇保证金交易的操作一般有两种，电话交易和网上交易。
总结外汇保证金的优点
投资成本低，少于实际投资10%！
双向交易投资，涨跌都有获利机会！
获利高，一天有一倍以上获利的可能！
风险可控性，可预设限价和停止损点！
资金灵活，随时可抽取资金！
全球24小时交易，选取获利的机会多！
低廉手续费，低于千分之一！
全球每日交易量超过一兆美元，不易受人为操纵！
透明度高，所有行情、数据和新闻都是公开！
交易快，在绝大多数情况下外汇是实时成交！
十一、外汇保证金与股票/期货/外汇实盘的区别